景气提升,中国LED企业戏份越来越足

  • 日期:2017-08-14
  •         时过半年,LED行业交出了一份靓丽的成绩。
            从目前公布了2017年中期业绩预告的LED企业来看,包括预增、略增、续盈和扭亏在内的预喜比例几乎达到了70%。
            事实上,自2016年下半年以来,LED行业景气度呈现持续向好,上游芯片以及中游封装行业企业业绩均得到了大幅改善。
            在未上市的LED显示屏企业中,强力巨彩依然保持着超级企业的地位,凭借着与时俱进不断创新的产品和技术,以及庞大的线下布局,业内极佳的口碑让其业绩稳超很大一部分业内的上市企业。
            在行业格局逐渐成型,国内LED市场需求快速爆发的大背景下,市场回暖、出口回升、整合并购、资本运作、跨界等成为2017年LED行业发展的关键词。

            行业景气度向好,企业业绩大幅改善
            LED行业在经历了2015年的低迷之后,在2016年下半年迎来了行业的复苏。上游芯片的率先涨价拉动了中下游行业的景气度。
            从LED行业2016年及2017年1季报来看,上市公司核心财务指标全都呈现明显改善趋势,核心指标包括ROE、营收规模及增速、归母净利润及增速、毛利率、净利润及经营性现金流等。LED行业趋势向好有扎实的财务数据作为验证,更加坚定业界看好LED行业趋势的信心。
            据数据统计指出,目前已有二十余家LED行业公司公布了2017年中期业绩预告,包括预增、略增、续盈和扭亏在内的预喜比例达到80%。整体来看,上游芯片和中游封装企业公司净利增速居于前列。统计数据显示,今年一季度,在43家LED上市公司中,40家公司营收同比增长,35家净利润同比增长,净利润增长超过30%以上的公司达27家,占比超过60%。
            从企业的具体表现来看,上游芯片方面均出现了不同程度的增长。其中,某光电预计 2017年1-6月公司预期净利润比去年同期会取得较大的提升,预测年初至下一报告期整体经营情况良好,经营形势稳中向上。
    此外,包括LED上市企业均发布了业绩预告,净利润均实现了不同程度的增长。
            资本助力,LED行业进入最后整合期
            企业要发展,资本是一道绕不过的“坎”。在价值百亿元级的LED产业格局里,企业通过上市融资获得持续性的增长似乎成为了可见性的发展。对于正在成长中的LED企业来说,上市或许就是良性的“催熟剂”。
            2017年6月21日,国内城市照明某企业登录上交所主板,集合竞价阶段,该股零成交,连续竞价阶段该股瞬间涨至43.99%,达到上市首日涨幅限制。
            这是今年又一家照明公司上市。
            资本对LED企业的重要性不言而喻。LED上市公司能够顺利通过有效的技术研发产生更高利润,少不了身处的资本市场的“贡献”。我国LED行业已从刚开始的技术研发,政策扶助和市场驱动逐步向资本驱动转移。越来越多的企业已经乘上了资本的快车实现跨越式发展。作为今年新进上市的三雄极光,在第一季度也表现也不俗,获得了2221万元的净利润,同比增长35%。并且为了能继续保持利润增长,三雄极光表示将一        方面继续加大研发投入,另一方面则根据实际情况推送项目建设。
            当前,LED产业已经从价格竞争走向价值竞争,产业发展正朝着资本、技术、规模等方向前行,产业集中度越来越高,行业格局已经初步成型。获得资本助力的企业将会从技术、规模等多方面引领市场,而缺乏优势的中小型企业的所获得的机会只会越来越少。
            “2017整体变化是这个产业进入了一个最后的整合期,大者独大,市场的秩序变得比较良性,新的一个发展氛围还是在CSP这个地方,大家要去关注。”某相关人士如此表示。
            巨头退出,全球LED产业格局调整
            中国LED产业的崛起,也正在改变全球LED显示屏产业的格局。国际巨头相继出售照明业务,或许就是其中最直接的印证。
            作为传统照明巨头的铁三角在LED照明技术成熟与产品价格战的双重冲击下,照明业务日渐式微。将这一业务出售,或是发挥其最大剩余价值的有效方法。飞利浦早在2014年就选择拆分照明业务,并欲剥离照明业务,2016年5月飞利浦照明上市,并对外出售25%股份;2016年12月,飞利浦又同意将其LumiLEDs的80.1%股权以15亿美元售予私募股权巨头阿波罗全球管理公司(美国企业)。而欧司朗则将旗下以朗德万斯命名的照明灯具业务以5亿欧元的价格出售给以木林森股份为首的中国财团,此外,欧司朗透露还将收到买方团队就未来几年内使用其商标权而支付的高达1 亿欧元的专利许可款项。也许,GE并非最后一个。

            伴随着国际一线照明品牌或剥离、或出售、或弱化LED照明业务,中国LED照明企业迎来了新一轮发展潮。事实上,当前中国LED制造产业已是世界第一,更成为产业全球化不可忽视的重要力量。
            另一方面,国内资本也一点一点地向外收购相关企业。例如,飞乐音响拟以现金收购的方式,将全球领先的照明技术企业Havells 喜万年揽入旗下;木林森成功赢得朗德万斯(LEDVANCE、欧司朗光源业务),并将从本身具备的光源优势出发,与朗德万斯在光源以及更多照明应用等方面共同进行产品开发,力图成为全球照明市场的领导者。
            国内照明企业空有完善的渠道,但相关照明技术专利的累积十分薄弱,给国际业务的扩张带来重重阻碍,因此以收购为契机夺得国外LED企业的核心技术及专利,为在国际竞争中拥有越来越多的话语权。

            中国LED企业面临巨大机遇
            在过去的几年中,无论是上游的生产设备、芯片制造、封装领域,还是下游应用行业,中国LED产业取得的进步和成就是有目共睹的,在技术创新和规模生产等方面均具有和国际大厂一较高下的地位,在国际市场的竞争力得到了显著提高。
            中国照明电器协会理事长表示,中国照明产业经过多年的发展,已经成为全球最大的照明产品生产国和出口国,中国的照明产品在全球的市场市场占有率已超过50%,未来的发展方向不是再做大,而是要做强,这样才能在国际市场上有竞争力,同时,创造出中国企业的品牌,这是我们未来努力的目标。
            同时,中国LED产业也正在朝着集中化的趋势发展。有业内人士预言,从芯片到封装,到终端应用,将形成两到三家阵营,第一个阵营是以芯片厂家为核心,它供应芯片,终端以封装厂为主,下游以合作作为出海口。它的特点是大而全,成本也有优势,以后将成为第一阵营,占据不可撼动的产业地位。以芯片供应为核心,上游以主要芯片供应商,下游加上终端照明形成产业链,上下游一体化,形成中国LED领域第三体系。
            此外,借助产能和成本优势,国内芯片企业将承接国际大厂的产能转移。在此轮扩产中,在通用照明、显示屏、背光等应用领域,国际LED显示屏大厂基本没有扩产,未来产能将向中国大陆转移。未来不排除国际大厂的部分甚至大部分芯片由国内企业代工。有一个说法,2013年全球前十大封装厂没有一家是大陆企业,但是到2017年全球十大封装厂有4家是中国大陆企业,对于这个产业链发展来讲,中国封装企业在未来话语权越来越多的时候,中国封装企业肯定是优先采购中国芯片企业的产品,所以导致向中国大陆转移。
            今天的LED产业格局,正在发生着巨大的改变。面对国际巨头的退出和本土产业的崛起,中国LED企业正面临着巨大的历史机遇。正如某业内人士所说:近些年全球LED照明市场涌现了一批优秀的中国照企,它们绝对有实力与国际品牌相竞争,并在全球照明市场争取更大市场份额。

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